外貨建て資産（先進国／新興国、株式／債券／リート）の基準価額は、その資産自体の値動きに加え、為替の値動きによる影響も受けて決定します。

為替の値動きによる影響を小さくするため、「為替ヘッジ」という手法を利用することがあります。

「為替ヘッジあり」の場合は為替の値動きによる影響を受けにくく、「為替ヘッジなし」の場合は為替の値動きによる影響を受けます。

なお、「為替ヘッジあり」では、ヘッジコストが発生するため、為替の値動きがまったくないと仮定した場合、ヘッジコスト分だけ「為替ヘッジなし」よりもリターンが小さくなります。

また、「為替ヘッジなし」では、為替の値動きによる影響を受けるため、基本的に「為替ヘッジあり」よりもリスク（ボラティリティ）が高くなります。
 

	為替ヘッジあり	為替ヘッジなし
ヘッジコスト	あり	なし
為替の値動きによる影響	小	大
リスク（ボラティリティ）	低	高

 

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